Forex Implied Volatility

En matemática financiera, la volatilidad implícita de un instrumento financiero es la volatilidad implícita en el precio de mercado de un valor derivado basado en un modelo teórico de precios. Para instrumentos con precios log-normales, se utiliza la fórmula Black-Scholes o Black-76. Ejemplo: supongamos que el precio de un tope de tasa de interés nominal de 10.000 libras esterlinas alcanzó los 4 en el vencimiento de LIBOR GBP de 1 año a 2 años a partir de ahora es de libra691.60. (La tasa LIBOR a 1 año es una tasa de interés anualizada para el préstamo de dinero durante tres meses). Suponga también que la tasa forward para 2y en 1 año LIBOR es 4,5 y el actual factor de descuento para el valor de dinero en dos años es 0,9, entonces la fórmula negra muestra que: sigma es la volatilidad implícita de la tasa forward y N (. ) Es la función de distribución normal acumulativa estándar. Tenga en cuenta que lo único desconocido es la volatilidad. No podemos invertir la función analíticamente (ver función inversa) sin embargo, podemos encontrar el valor único de sigma que hace que la ecuación anterior mantenga utilizando un algoritmo de búsqueda de raíz como el método de Newtons. En este ejemplo, la volatilidad implícita es 0,2 o 20. Curiosamente, la volatilidad implícita de las opciones rara vez corresponde a la volatilidad histórica (es decir, la volatilidad de una serie histórica). Esto se debe a que la volatilidad implícita incluye las expectativas futuras de movimiento de precios, que no se reflejan en la volatilidad histórica. Mediante el cálculo de la volatilidad de todas las huelgas en un subyacente en particular obtenemos la sonrisa volatilidad. La volatilidad implícita suele ser significativamente mayor para las opciones de compra de acciones y de tasas de interés en el mercado, es decir, las opciones de compra con huelgas inferiores a la tasa a plazo vigente, que las opciones de pago al contado. Las opciones de compra fuera de bolsa en acciones y tasas de interés suelen tener una mayor volatilidad implícita que en el dinero. Trazar el gráfico de la huelga frente a la volatilidad implícita, por lo tanto, conduce a una imagen que se parece a algo como una sonrisa - de ahí el nombre del fenómeno. Para las opciones sobre acciones, el aumento de la volatilidad de las opciones de compra en el mercado se debe a factores de angustia financiera, hay una probabilidad mayor de quiebra cuando el precio de las acciones se reduce. La mayor volatilidad de las llamadas fuera del dinero no se entiende bien. En el mercado de tipos de interés, la volatilidad implícita para las opciones fuera del dinero no es mucho mayor, ya veces incluso menos, que las opciones en el dinero. Por lo tanto, una sonrisa no está presente y los profesionales se refieren a una volatilidad skew. Volatility en el mercado de Forex La volatilidad es un concepto útil para los comerciantes de divisas que pueden darles una idea del riesgo involucrado en el comercio Un par de divisas en particular. Esto puede ayudarles a elegir de manera más inteligente un tamaño adecuado para una posición de negociación basada en la cantidad de riesgo que pueden tolerar. Aprender a evaluar el riesgo basado en la volatilidad. Sin embargo, tendrá que ser claro acerca de qué tipo de volatilidad se refieren al hablar con otros comerciantes ya que una serie de usos diferentes del término son bastante comunes en el mercado de divisas. Tipos de Volatilidad Varias formas diferentes de utilizar la volatilidad de término están en uso común entre los forex, los futuros de divisas y los operadores de opciones de divisas. Estos incluyen: En su sentido más informal, el término volatilidad utilizado sin ningún otro modificador se utiliza a veces para describir cualitativamente el grado en el que los mercados operan de forma errática, es decir, muestran oscilaciones sustanciales entre máximos y mínimos. Por ejemplo, un comerciante podría referirse a un mercado whippy que se negocia significativamente en ambas direcciones como especialmente volátil. Por el contrario, la volatilidad histórica puede definirse matemáticamente como la desviación estándar anualizada de los movimientos de precios respecto del precio medio observado durante un período de tiempo. Esta forma calculada de volatilidad puede ser especialmente útil para determinar el riesgo de que la negociación de un par de divisas podría implicar, sobre la base de lo que ha hecho en el pasado. Además, la volatilidad implícita en el mercado de divisas es la volatilidad anualizada implícita en los precios determinados por el mercado de opciones de divisas para una fecha de vencimiento específica. Esta forma de volatilidad determinada por el mercado puede usarse para evaluar cuál podría ser el riesgo futuro esperado para la negociación en un par de divisas determinado, ya que esto influye en las expectativas de los comerciantes de opciones para futuras fluctuaciones de precios. No obstante, la volatilidad implícita no es constante y puede variar sustancialmente con la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio. Para ayudar a ilustrar este fenómeno, la curva de volatilidad implícita muestra cómo el nivel de volatilidad implícita cambia con respecto a la fecha de vencimiento. Asimismo, la sonrisa de volatilidad o curva de inclinación muestra cómo la volatilidad implícita cambia con respecto al precio de ejercicio para opciones de moneda de una fecha de vencimiento dada. Apalancamiento y volatilidad Cuando los comerciantes de divisas al por menor hablan de apalancamiento. Se refieren generalmente al tamaño de un comercio que pueden controlar dado una cierta cantidad de dinero puesto en depósito como margen o colateral. El apalancamiento en los mercados de divisas constituye una herramienta importante para los comerciantes minoristas debido a la volatilidad relativamente menor en los mercados de divisas, que tiende a variar entre 10 y 20 sobre una base anualizada. Compare esta gama de la volatilidad a la volatilidad mucho más alta vista a menudo en el mercado de acción. Por ejemplo, una acción puede mover cinco o diez por ciento en una sola sesión. Además, las monedas típicamente se mueven en apenas décimas de un porcentaje o pips, con un movimiento grande que es 3 para la semana. Un movimiento hacia arriba o hacia abajo de cinco o diez por ciento en una sesión representa un gran movimiento en un par de divisas, y aunque es posible, tales movimientos son en realidad bastante raros. Declaración de riesgo: La negociación de divisas en margen conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. Existe la posibilidad de que usted pierda más que su depósito inicial. La alta volatilidad implícita (IV o vol) en esencia es el cambio esperado en el precio durante un período dado y es una utilidad, si No, indicador ligeramente peculiar. Como IV es un factor en los modelos de precios de opciones con todas las demás cosas siendo iguales (como en el precio de ejercicio, duración, etc) cuanto mayor sea el IV mayor será el precio de la opción. Para demostrar este punto con claridad podemos ver a continuación un mes EURUSD en el contrato de opción de dinero. En la escala de la mano izquierda podemos ver la volatilidad implícita como un número, a menudo expresado en. Y en la escala de la derecha, tenemos la prima en la misma opción. Aquí, podemos ver la prima (precio) es de 100 pips o 0,01 (en cotizaciones EURUSD) y se puede ver cómo la prima fluctúa perfectamente con volatilidad implícita. Así que ahora que tenemos la idea básica de que el IV está correlacionado con el precio de la prima, podemos utilizar esto para analizar de varias maneras. Inversiones de riesgo: Una inversión de riesgo de FX (RR) se pone simplemente como la diferencia entre la volatilidad implícita entre un contrato de venta y un contrato de compra que están por debajo y por encima del precio al contado actual respectivamente. Simplemente ponga IV de llamada - IV de put. El estándar de mercado para la inversión de riesgos se basa en los 25 contratos delta. Ahora esto es sobre todo arbitrario para el análisis, pero para la facilidad de la comprensión he atado un gráfico que muestra los precios de la huelga para 25 llamadas del delta y 25 delta pone. Lo que es crucial de aquí es la idea de que los contratos de Put están por debajo del precio al contado y las llamadas están por encima. También es de notar para la siguiente imagen que cuanto más bajo sea el delta, más alejado será el precio de contrato. Es decir. 10 delta está más lejos de Spot que 25 delta y 40 delta, etc por lo que traer esto en adelante y podemos construir lo que se llama una sonrisa volatilidad para el EURUSD para la madurez de 1 mes. Así que aquí tenemos IVon el eje y y los contratos de 1 mes definidos por delta. Lo que podemos ver claramente es que la sonrisa no es simétrica y esto conduce a cómo podemos analizar los mercados de opciones. Haciendo referencia a la idea de que IV es proporcional al precio de un contrato, entonces podemos ver que el precio de los contratos de Put es mucho mayor que el de las llamadas. Entonces, qué nos dice esto? Simplemente, hay una mayor demanda de puts que de llamadas, simplemente porque una mayor demanda lleva a precios más altos. Cuando alguien compra un put, que es un comercio bajista, y cuando alguien compra una llamada es alcista, por lo que esto nos dice que hay más demanda para ser bajista el EURUSD durante los próximos 1 mes que alcista. PERO, esto es una instantánea contra un solo período de tiempo, no es mucho uso al comparar con el tiempo, porque usted no sabe si esta línea era más escarpada o más superficial que el día o la semana anterior etc etc Así que aquí tenemos en rojo el balanceo 1 mes 25 reversión de riesgo delta (la diferencia en IV entre la llamada de 25 delta y poner). Como podemos ver hay una correlación muy fuerte, y por lo tanto debe haber. A medida que la línea sube, el mercado se está volviendo relativamente más alcista, ya que la demanda de cambio de llamadas es mayor que el cambio en la demanda de puts. Esta idea también puede ser fácilmente considerado en el lado negativo también. Aquí está otro ejemplo, potencialmente negociable para el AUDUSD y AUD 1 mes 25D RR (rojo) Así que lo que podemos ver aquí es que estaban altamente correlacionados hasta hace poco. Cuando el 25D RR de repente dejó de seguir el AUDUSD y comenzó a moverse más alto muy rápido. Lo que esto significa es que los comerciantes de opciones estaban recibiendo muy optimista el AUDUSD como la demanda de llamadas estaba aumentando en relación con puts. Esto resultará en una de dos cosas o el mercado de opciones será correcto, y el AUDUSD subirá. O, están equivocados y tendrán que cubrir sus posiciones. En el primer caso, el mercado de opciones está buscando un corto apretón en el mercado al contado, donde los cortos están pagando cada día un pequeño intercambio a corto, y cuanto más tiempo no cae más pierden, y así eventualmente deciden Comprar de nuevo sus posiciones y como tal el precio al contado se eleva. En este último caso, los mercados de opciones son muy optimistas y si se demuestran que están equivocados al momento de expirar sus opciones, necesitarán delta y cobertura gamma para reducir la exposición y esto forzará el precio más bajo, así como la inversión del riesgo . De cualquier manera, espero que este artículo haya ayudado a entender cómo uno puede mirar la idea de la volatilidad implícita que es proporcional al precio y luego usar esto para analizar el posicionamiento en el mercado y luego buscar ideas comerciales potenciales basadas en esto. Gracias por readingand acojo cualquier pregunta Volatilidad de Forex Volatilidad (en el comercio de Forex) se refiere a la cantidad de incertidumbre o riesgo involucrado con el tamaño de los cambios en un tipo de cambio de moneda. Una volatilidad más alta significa que un tipo de cambio puede potencialmente esparcirse sobre un rango más grande de valores. La alta volatilidad significa que el precio de la moneda puede cambiar drásticamente en un corto período de tiempo en cualquier dirección. Por otra parte, una menor volatilidad significaría que un tipo de cambio no fluctúa dramáticamente, pero cambia de valor a un ritmo constante durante un período de tiempo. Comúnmente, cuanto mayor sea la volatilidad, más arriesgada será la negociación del par de divisas. Técnicamente, el término volatilidad se refiere más frecuentemente a la desviación estándar de la variación de valor de un instrumento financiero en un período de tiempo específico. A menudo se utiliza para cuantificar (describir en números) el riesgo del par de divisas durante ese período de tiempo. La volatilidad se expresa típicamente en términos anuales, y puede ser un número absoluto (0.3000) o una fracción del valor inicial (8.2). En general, la volatilidad se refiere al grado de cambio impredecible en el tiempo de un determinado tipo de cambio de moneda. Refleja el grado de riesgo que enfrenta alguien con la exposición a ese par de divisas. Volatilidad de la divisa para los actores del mercado La volatilidad se ve a menudo como un negativo en la medida en que representa la incertidumbre y el riesgo. Sin embargo, una mayor volatilidad por lo general hace que el comercio de divisas más atractivo para los jugadores del mercado. La posibilidad de beneficiarse en mercados volátiles es una consideración importante para los comerciantes de día, y es en contraste con la opinión de los inversores a largo plazo de comprar y mantener. La volatilidad no implica dirección. Simplemente describe el nivel de fluctuaciones (movimientos) de un tipo de cambio. Un par de divisas que es más volátil es probable que aumente o disminuya en valor más de uno que es menos volátil. Por ejemplo, una inversión conservadora común, como en la cuenta de ahorros, tiene una baja volatilidad. No perderá 30 en un año, pero tampoco beneficiará 30. Volatilidad en el tiempo La volatilidad de un par de divisas cambia con el tiempo. Hay algunos períodos en los que los precios suben y bajan rápidamente (alta volatilidad), mientras que en otras ocasiones pueden no parecer moverse en absoluto (baja volatilidad). Advertencia de Riesgo: Forex, Commodities, Options y CFDs (OTC Trading) son productos apalancados que conllevan un riesgo sustancial de pérdida hasta su capital invertido y pueden no ser adecuados para todos. Asegúrese de que entiende completamente los riesgos involucrados y no invierta dinero que no puede permitirse perder. Consulte nuestra renuncia de responsabilidad completa. EF Worldwide Ltd EF Worldwide Ltd Easy Forex reg es una marca registrada. La volatilidad implícita es la volatilidad estimada de un precio de los valores mobiliarios. En general, la volatilidad implícita aumenta cuando el mercado es bajista. Cuando los inversores creen que el precio de los activos va a disminuir con el tiempo, y disminuye cuando el mercado es alcista. Cuando los inversores creen que el precio aumentará con el tiempo. Esto se debe a la creencia común de que los mercados bajistas son más riesgosos que los mercados alcistas. La volatilidad implícita es una forma de estimar las fluctuaciones futuras de un valor de seguridad basado en ciertos factores predictivos. VIDEO Carga del reproductor. Volatilidad implícita - IV La volatilidad implícita se refiere a veces como vol. La volatilidad se denomina comúnmente por el símbolo (sigma). Volatilidad implícita y opciones La volatilidad implícita es uno de los factores decisivos en la fijación de precios de las opciones. Las opciones, que dan al comprador la oportunidad de comprar o vender un activo a un precio específico durante un período de tiempo predeterminado, tienen primas más altas con altos niveles de volatilidad implícita y viceversa. La volatilidad implícita aproxima el valor futuro de una opción, y el valor actual de las opciones toma esto en consideración. La volatilidad implícita es una cosa importante para los inversores a prestar atención a si el precio de la opción aumenta, pero el comprador es dueño de un precio de llamada en el precio original, menor o precio de ejercicio. Eso significa que él o ella puede pagar el precio más bajo y girar inmediatamente el activo alrededor y venderlo en el precio más alto. Es importante recordar que la volatilidad implícita es toda probabilidad. Es sólo una estimación de los precios futuros, más que una indicación de los mismos. Aunque los inversores tienen en cuenta la volatilidad implícita al tomar decisiones de inversión, y esta dependencia inevitablemente tiene algún impacto en los precios mismos, no hay garantía de que el precio de las opciones siga el patrón predicho. Sin embargo, al considerar una inversión, sí ayuda a considerar las acciones que otros inversores están tomando en relación con la opción, y la volatilidad implícita está directamente correlacionada con la opinión de mercado, lo cual a su vez afecta el precio de las opciones. Otra cosa importante a observar es que la volatilidad implícita no predice la dirección en la cual el cambio de precio irá. Por ejemplo, la alta volatilidad significa una oscilación de precios grande, pero el precio podría oscilar muy alto o muy bajo o ambos. La baja volatilidad significa que el precio probablemente no hará cambios amplios e impredecibles. La volatilidad implícita es lo opuesto a la volatilidad histórica. También conocida como volatilidad realizada o volatilidad estadística, que mide los cambios pasados ​​del mercado y sus resultados reales. También es útil considerar la volatilidad histórica cuando se trata de una opción, ya que a veces puede ser un factor predictivo en las opciones de cambio de precios en el futuro. La volatilidad implícita también afecta la fijación de precios de los instrumentos financieros distintos de las opciones, como un tope de tasas de interés. Que limita el monto por el cual se puede aumentar un tipo de interés. Modelos de precios de opciones La volatilidad implícita se puede determinar utilizando un modelo de precios de opciones. Es el único factor en el modelo que no es directamente observable en el mercado, sino que el modelo de precios de opciones utiliza los otros factores para determinar la volatilidad implícita y la prima de llamada. El modelo Black-Scholes. El modelo de precios de las opciones más ampliamente utilizado y bien conocido, los factores en el precio actual de las acciones, el precio de ejercicio de las opciones, el tiempo hasta la expiración (denotado como porcentaje de un año) y las tasas de interés libres de riesgo. El modelo Black-Scholes es rápido en el cálculo de cualquier número de precios de opción. Sin embargo, no puede calcular con precisión las opciones americanas, ya que sólo considera el precio en una fecha de vencimiento de las opciones. El Modelo Binomial. Por otro lado, utiliza un diagrama de árbol, con la volatilidad factorizada en cada nivel, para mostrar todos los caminos posibles un precio de las opciones puede tomar, a continuación, trabaja hacia atrás para determinar un precio. El beneficio de este modelo es que se puede revisitar en cualquier momento para la posibilidad de ejercicio temprano. Lo que significa que una opción puede ser comprada o vendida a su precio de ejercicio antes de su vencimiento. El ejercicio temprano ocurre solamente en opciones americanas. Sin embargo, los cálculos involucrados en este modelo tardan mucho tiempo en determinar, por lo que este modelo no es el mejor en situaciones urgentes. Qué factores afectan a la volatilidad implícita Al igual que el mercado en su conjunto, la volatilidad implícita está sujeta a cambios caprichosos. La oferta y la demanda son un factor determinante importante para la volatilidad implícita. Cuando un valor está en alta demanda, el precio tiende a subir, y también lo hace la volatilidad implícita, lo que lleva a una prima de la opción más alta, debido a la naturaleza de riesgo de la opción. Lo contrario también es cierto cuando hay mucha oferta, pero no hay suficiente demanda del mercado, la volatilidad implícita disminuye y el precio de la opción se hace más barato. Otro factor que influye es el valor de tiempo de la opción, o la cantidad de tiempo hasta que expire la opción, lo que resulta en una prima. Una opción a corto plazo a menudo resulta en una baja volatilidad implícita, mientras que una opción de largo plazo tiende a dar lugar a una alta volatilidad implícita, ya que hay más tiempo de precio en la opción y el tiempo es más de una variable. Para una guía de inversores a la volatilidad implícita y una discusión completa sobre las opciones, lea Volatilidad implícita: Comprar baja y alta venta, que ofrece una descripción detallada de la fijación de precios de las opciones sobre la base de la volatilidad implícita. Además de factores conocidos como precio de mercado, tasa de interés, fecha de vencimiento y precio de ejercicio, se utiliza la volatilidad implícita en el cálculo de una prima de opciones. IV puede derivarse de un modelo como el modelo de Scholes negro.